幸福魔方

一 |     　　周三（8月26日），地产板块全天冲高上扬，龙头地产表现突出。新城控股领涨超6%，滨江集团涨超4%，保利发展、上海临港等多股涨超2.5%。    　　讯 8月19日，中共山西省委宣传部、山西省人民政府新闻办公室举办开局起步“十五五”系列主题新闻发布会（晋中市专场）。　　会上，晋中市委常委、常务副市长张鹏介绍，晋中是文旅大市。

二 | 近年来，持续推进文旅深度融合，“怡然晋中·甜美城市”出彩出圈，文旅业增加值占地区生产总值比重达到6%，成为促进群众就业、扩大服务消费、拉动经济增长的重要引擎。热门ETF方面，地产ETF华宝（159707）场内关注度持续提升。“十五五”期间，将坚持旅游为民，以游客为中心，持续放大“怡然晋中·甜美城市”品牌效应，持续深耕中国传统文化、太行山水艺术、休闲度假美食“三大主题之旅”，加快把文旅业打造成全市战略性支柱产业、民生产业、幸福产业。　　消息面上，地产板块累积多重利好。公积金政策方面，近期公积金制度迎来近20年最大调整，持续刺激地产板块。此外，上海出台“沪八条”楼市宽松政策，重点聚焦外环外新房去库存、改善型家庭置换、公积金账户盘活及中心城区二手房收储。　　中信证券认为，全国层面的供需结构改善还需时日，但核心城市有望在今年实现房屋价格的见底。随着现房销售的推进，基于周转的“内卷”式竞争有望被基于品质的良性竞争所替代，聚焦核心城市，重视产品品质的开发企业，以及维持品牌口碑，服务运营能力出众的轻资产管理企业有望取得竞争优势。*　　板块配置上，东方证券表示，短期把握三季度末和四季度末交易性行情的择时窗口；中期看2027年有望成为地产板块系统性β重估的起点，板块或成为年度交易主线，明年Q1末是重要的观测和择时窗口。长期看本轮周期底部的投资机会将更多体现在α而非β。　　一是做深提质文章，打造高品质旅居目的地。*　　估值端上，以央国企、优质房企为代表的龙头地产当前仍处估值低位。

三 | 截至8月26日，中证800地产指数最新PB估值仅为0.5倍，低于近10年超98%的时间区间，估值低位特征明显，修复空间或较大。以“怡然见晋中”统揽全市文旅资源，深入实施旅游景区强基焕新行动，支持平遥古城、乔家大院等头部景区迭代升级。以63家A级景区矩阵为主体，丰富高品质旅游供给，配套一批“怡然宿集”精品民宿、“怡然味道”特色餐饮、“怡然晋品”非遗文创，构建全域全季全龄产品矩阵，让“怡然”可感知、可消费、可传播。　　二是做活场景文章，打造高人气消费集聚地。　　布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF华宝（159707）。

四 | 加快中心城区向旅游休闲城市转型，整合盘活城市空间，持续丰富新业态。资料显示，地产ETF华宝（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场头部优质房企，央国企含量高！在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性！　　数据来源：沪深交易所、Wind、中证指数等。　　*机构观点参考资料来源：中信证券《两条政策主线，同一政策目标》；东方证券《公积金制度迎来近20年最大调整 “沪八条”小步快跑信号意义大于实际意义》　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。将景区、街区、商圈、文博场馆串珠成链，深耕夜间经济，打造和提升一批光影演艺、城市书房、深夜食堂、非遗工坊、户外露营地、田园艺术季、青春音乐节等新空间新场景，顺应城市群微度假趋势，推动商旅双向引流，让夜晚“亮”起来、人气“聚”起来、消费“活”起来。　　三是做精融合文章，打造高标准产业示范地。　　风险提示：地产ETF华宝被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。坚持文旅牵引、百业赋能、全域融合，做强“文旅+康养”，做活“文旅+文创”，做热“文旅+美食”，做亮“文旅+体育”，做新“文旅+科技”，推动文旅与一二三次产业跨界联动，延伸产业链、创造新价值，让旅游“流量”变为经济“增量”。责任编辑：杨红卜。　　四是做优服务文章，打造高便捷游客体验地。以优质服务换口碑，以良好体验留游客，以厚道晋中赢长久。完善全域文旅服务保障体系，紧盯游客急难愁盼，刚性落实游客投诉5分钟响应、一小时快处的工作机制，全方位净化优化旅游环境，让游客暖心在晋中、满意在晋中。版权申明：凡注有“”或电头为“”的稿件，均为独家版权所有，未经许可不得转载或镜像；授权转载必须注明来源为“”，并保留“”的电头。    。